Por Rafael Gómez-Jordana Moya.
En África subsahariana, como en el resto del mundo, las economías nacionales se caracterizan en general por un gran número de pequeñas y medianas empresas que constituyen el grueso de las oportunidades de empleo y desarrollo de la región. Verdaderos pilares de la vida económica africana, las pymes africanas aún están luchando por encontrar el capital necesario para su crecimiento. Se enfrentan a numerosos obstáculos sobre el terreno que les impiden acceder a la financiación y, por tanto, desplegar plenamente su potencial de desarrollo. Las empresas creadas por mujeres se ven especialmente afectadas y solo el 10 % de ellas tiene acceso a los servicios financieros que necesitan para desarrollar sus proyectos.
Las entidades de crédito perciben a las pymes africanas como estructuras de riesgo: poco resistentes y frágiles en términos de actividad, solvencia y gestión.
Al hablar de la necesidad de una industria financiera en África hay que distinguir:
- La financiación bancaria que llegue no solo a las pequeñas y medianas empresas africanas, sino también a los particulares; por lo tanto, hay que profundizar en la financiación bancaria del sector privado.
- Y en segundo lugar es importante también referirnos a la necesidad de un sistema financiero panafricano y ello incluye, en este segundo punto, conocer el potencial de los bancos públicos de desarrollo en África.
En el continente africano, el desarrollo económico y social se logra a través del sector privado (que incluye todo lo que no está bajo la jurisdicción del Estado), ya sean cooperativas de producción, cooperativas de comercialización o crédito, asociaciones tradicionales o, incluso, microempresas, pequeñas y medianas empresas (pymes) y grandes empresas o multinacionales.[1]
Después de años marcados por crisis sistémicas (1980-1990), el sistema bancario africano ha evolucionado principalmente a partir de los años 2000. Reformas necesarias como reglas prudenciales y mucho más estrictas en la otorgación de los préstamos han dado lugar a la consolidación de los bancos locales implicados en la financiación al sector privado. Los porcentajes de otorgación de préstamos han aumentado en el continente de un 26 % en 1980 a un 48 % del PIB en 2018 (principalmente, en Sudáfrica y en algún país de África del Norte).
Pero la banca africana en general sigue dando preferencia al sector público en grandes proyectos de infraestructura y, en lo referente a necesidades de tesorería, a grandes empresas y multinacionales, pues estos actores representan un riesgo menor y más elegible al crédito. En cambio, la pyme y la microempresa que representan el tejido empresarial del continente difícilmente tienen acceso al mismo. Este déficit se explica precisamente por la inexistencia de oferta suficiente por parte de la banca comercial a este tipo de peticiones con características informales y dispersas percibidas muchas veces como riesgo. Es difícil conocer la capacidad de reembolso ante la falta de balances auditados y la poca viabilidad de un plan de desarrollo empresarial. Estos son los principales obstáculos con los que se encuentran ambos actores -prestamista y prestatario- sabiendo que las pymes juegan un rol importante en la creación de empleo y riqueza. La solución en el horizonte pasa por desplegar vías de financiación adaptadas a una realidad informal. Algunos ejemplos podrían ser:
- Invitar y comprometer los recursos de las instituciones públicas financieras de desarrollo como garantía de los préstamos concedidos por la banca comercial, lo que liberaría a esta última del riesgo.
- Otra opción sería acompañar esa financiación con orientación y asesoría en lo que concierne a la viabilidad del negocio y a la capacidad del empresario con el fin de que el proyecto sea viable y salga adelante. Hay instituciones financieras/bancos de desarrollo que desarrollan esta actividad.
En cuanto al potencial de los bancos públicos de desarrollo en África, son poco conocidos como potenciadores de la financiación al desarrollo en el continente. Estas instituciones están presentes en casi todos los estados. Además, hay dos bancos a escala continental que son el BAfD y el Afreximbank, así como bancos subregionales cuya misión es favorecer la integración de la región, como son los casos del BDEAC, BOAD y SADC[2]. Quizás a nivel nacional sea la CDG (Caisse de depôts et de gestión du Maroc) la banca pública más grande cuyos activos se elevan a 26 mil millones de USD en 2018. Todas estas instituciones pueden efectivamente ser determinantes en lo referente al desarrollo y la transformación del continente, pueden servir de puente para canalizar la financiación internacional hacia los mercados africanos y además de criterios financieros, guiarse también por otros ligados a los objetivos del desarrollo durable, inclusión de las mujeres en el trabajo, reducir los desequilibrios territoriales, etc.Otro factor de relevancia es el surgimiento de un sistema financiero panafricano y, al respecto, hay que destacar las inversiones dentro del propio continente por multinacionales africanas. Según el BAfD, las inversiones extranjeras directas intercontinentales de nuevo cuño o desde cero (greenfield)[3] han pasado de 4 a 10 mil millones de USD entre 2006 y 2016, así como las fusiones y adquisiciones, estando estas en gran parte están impulsadas por multinacionales inversoras africanas, como son los casos del grupo diversificado de construcción nigeriano DANGOTE, algunos principales bancos marroquíes como Attijariwafa bank, BMCE, BCP, el keniata Kenya Commercial Bank (KCG), el nigeriano United Bank for Africa, Standard bank de Sudáfrica y Ecobank de Togo. Todos ellos con filiales en distintos países africanos.
En su discurso, la Sra. Lagarde habló del propósito más amplio de un sector financiero fuerte en África: “Con el tiempo, un marco regulador y de supervisión sólido puede ayudar a garantizar que los bancos saludables puedan proporcionar recursos esenciales, que son necesarios para la recuperación económica de África. Este es un esfuerzo a largo plazo y estaremos a su lado en todo momento”, concluyó.[4]
A esto hay que añadir finalmente otra tendencia que está entrando fuerte en la región y es la multiplicación de fondos de inversión privados especializados en la gestión de carteras de empresas africanas. Estos fondos, muchos de ellos basados en África, disponen del suficiente conocimiento de las necesidades africanas para su seguimiento y gestión.
[1] En Ghana, las pymes pueden considerarse la columna vertebral de la economía. Emplean a miles de personas. Las pymes representan el 92 % de todas las empresas locales en Ghana, el 85 % de los empleos de fabricación y alrededor del 70 % del PIB.
En Nigeria, 37 millones de pymes emplean a unos 60 millones de personas y representan alrededor del 48 % del PIB.
Sudáfrica alberga a más de 2,2 millones de pymes, de las cuales alrededor de 1,5 millones están en el sector informal, y el 43 % se encuentran en el comercio y el alojamiento, según la Agencia de Desarrollo de Pequeñas Empresas de Sudáfrica (SEDA), responsable de implementar la estrategia del Gobierno en esta área. Un informe de la SEDA de 2016 indica que las pymes enfrentan dificultades para acceder a la financiación y los mercados. 8 de cada 10 puestos de trabajo y nueve de cada 10 de todas las empresas en África subsahariana están vinculados a las pymes, según la ONU.
[2] Banco de Desarrollo de los Estados de África Central, Banco de Desarrollo de África Occidental, Comunidad de Desarrollo de África Austral.
[3] Este tipo de IED es el más riesgoso para el inversor, pero el más beneficioso para la economía receptora ya que promueve el desarrollo y estimula el empleo desde la construcción de las edificaciones hasta la puesta en operación del negocio, además de contribuir en la capacitación de estos empleados, que se convierten en multiplicadores del “know-how” obtenido.
[4] Reformas bancarias y regulatorias transfronterizas: las implicaciones de la experiencia internacional para África. Discurso de apertura de Christine Lagarde. Isla Mauricio/ 1-2 de febrero de 2017. Instituto de Formación de África del FMI
Rafael Gómez-Jordana Moya es investigador y profesional en el ámbito de las relaciones institucionales y servicios financieros con experiencia consolidada internacional dentro y fuera de España, habiendo ejercido labores de dirección y representación en diferentes países en el sector financiero, y en servicios de control e inspección de pre-embarque de mercancías para gobiernos en cumplimiento con los requisitos de la WTO (Organización Mundial de Comercio).
Bibliografía
Proparco: https://www.proparco.fr/fr/page-thematique-axe/fisea
AFD Francia: https://www.afd.fr/fr/page-region-pays/afrique
Banco Mundial: https://www.banquemondiale.org/fr/region/afr
FMI: https://www.imf.org/en/Countries/MUS
Attijariwafa bank: https://www.attijariwafabank.com/fr
BMCE: www.bankofafrica.ma
BCP: https://www.groupebcp.com/fr
Ecobank: https://ecobank.com/group
Standard Bank of South Africa: https://www.standardbank.co.za/
United Bank for Africa: https://www.ubagroup.com/
Kenya Commercial Bank: https://kcbgroup.com/
